CDB ou Tesouro Direto: qual escolher para começar a investir?

Quem nunca investiu chega a essa pergunta inevitável: CDB ou Tesouro Direto? Os dois são renda fixa, os dois são considerados seguros, os dois cabem com pouco dinheiro. Mas eles têm diferenças que importam — e a escolha errada pode custar mais imposto, mais risco ou liquidez na hora errada. Esse guia compara os dois sem rodeio, com números de quem já passou pela escolha.

A pergunta que vem antes da pergunta

Antes de comparar, certifique-se de que renda fixa é, de fato, o que você precisa agora. Se você ainda tem dívida cara (cartão, cheque especial, crediário), nenhum investimento vence o juro dela. Pague primeiro. Veja o plano em como sair do vermelho em 90 dias.

Se está sem dívida cara e quer começar, a resposta para a maioria é: comece pelo Tesouro Selic, depois explore CDBs. Mas vamos entender por quê.

O que cada um é, em uma frase

• Tesouro Direto: você empresta dinheiro para o governo federal, em troca de juros.
• CDB (Certificado de Depósito Bancário): você empresta dinheiro para um banco, em troca de juros.

Quem garante o pagamento muda. E é exatamente aí que mora a primeira diferença.

Diferença 1 — Quem garante (segurança)

Característica	Tesouro Direto	CDB
Quem paga	Governo federal	Banco emissor
Garantia	Tesouro Nacional (risco soberano em moeda local)	FGC até R$ 250 mil por CPF por instituição
Risco efetivo (Brasil 2026)	Mais baixo do mercado	Baixo (até o limite FGC); aumenta acima

Tesouro é mais seguro. Mesmo com o FGC, o CDB tem risco de calote do banco emissor — quando isso acontece, o FGC paga, mas o reembolso pode demorar até 60 dias e está limitado a R$ 250 mil por CPF e por instituição.

Regra prática: investimento abaixo de R$ 250 mil em banco grande (Itaú, BB, Bradesco, Santander, Caixa) — risco de calote é teórico. Em banco pequeno ou médio, o risco real começa a contar, e por isso esses bancos pagam mais juros pra atrair investidor.

Diferença 2 — Rendimento

Aqui o CDB geralmente ganha — mas só se você comparar maçã com maçã.

Tesouro Selic

• Rende 100% da Selic (em maio/2026, 14,50% a.a.).
• Cobra taxa de custódia da B3 de 0,20% a.a. para investimentos acima de R$ 10 mil (isento abaixo disso).

CDB pós-fixado (atrelado ao CDI)

O CDI anda colado na Selic (em maio/2026, ~14,40% a.a.).

• Bancos grandes: oferecem em torno de 90–100% do CDI (~13,0–14,4% a.a. bruto).
• Bancos médios/digitais (BTG, C6, Inter, Banco Pan): oferecem 105–115% do CDI (~15,1–16,6% a.a. bruto).
• Bancos pequenos: podem oferecer 120–140% do CDI — com mais risco proporcional.

Comparação prática (R$ 1.000 aplicado por 1 ano em maio/2026):

• Tesouro Selic (100% Selic, ~14,50%): rendimento bruto ≈ R$ 145
• CDB 100% CDI (banco grande): rendimento bruto ≈ R$ 144
• CDB 110% CDI (banco digital): rendimento bruto ≈ R$ 158
• IR regressivo aplica nos dois — para 12 meses (361–720 dias) a alíquota é 17,5% (não 15%; os 15% só após 720 dias). O líquido proporcional segue o bruto.

Se você puder escolher um CDB de banco confiável a 105–110% do CDI, ele rende mais que Tesouro Selic. Mas atenção à liquidez (próximo ponto).

Diferença 3 — Liquidez

Aqui mora um pega-iniciante clássico.

	Tesouro Selic	CDB com liquidez diária	CDB com vencimento
Resgate antes do vencimento?	Sim, qualquer dia útil	Sim, qualquer dia útil	Não — só no vencimento
Recebe valor cheio?	Sim (Selic não tem marcação a mercado relevante)	Sim	Pode levar deságio se sair antes
Tempo até cair na conta	D+0 a D+1	D+0 a D+1	Vencimento (varia)

Reserva de emergência precisa de liquidez diária. Por isso, a regra é: Tesouro Selic ou CDB com liquidez diária a 100%+ do CDI — qualquer um serve.

Erro comum: comprar um CDB que paga 115% do CDI mas com vencimento em 2 anos. O rendimento é maior, mas você perde acesso ao dinheiro. Para reserva de emergência, é o pior dos mundos.

Diferença 4 — Tributação

Os dois são iguais aqui. Imposto de Renda regressivo:

Prazo	IR sobre rendimento
Até 180 dias	22,5%
181 a 360 dias	20%
361 a 720 dias	17,5%
Acima de 720 dias	15%

Não há IOF depois de 30 dias.

Existem CDBs especiais isentos de IR (LCI, LCA, LCD) — mas tecnicamente não são CDBs. São Letras de Crédito. Vale o estudo separado.

Quando escolher qual — tabela de decisão

Sua situação	Recomendação
Reserva de emergência (liquidez)	Tesouro Selic ou CDB liq. diária 100%+ CDI
Sobra de R$ 50–250 mil em banco grande	CDB de banco grande, 100–105% CDI, prazo curto
Quer rendimento maior, aceita imobilizar	CDB liq. no vencimento 110–115% CDI em banco médio (Inter, BTG, C6)
Mais que R$ 250 mil para investir	Diversifique entre múltiplos bancos para ficar dentro do FGC em cada um
Aposentadoria/longo prazo	Tesouro IPCA+ (proteção da inflação)

Quando isso não se aplica

• Aplicação inicial muito pequena (< R$ 100): comece com Tesouro Selic mesmo. CDB tem aplicação mínima maior em alguns bancos.
• Quer ganhos garantidos acima de ~16% a.a.: com Selic em 14,50%, CDB de banco médio bate nessa faixa, mas acima disso a renda fixa segura não entrega. Você está olhando para renda variável (ações, FIIs, ETFs) — outro território, outro risco.
• Banco oferece CDB com 200% do CDI: desconfie. Banco saudável não paga isso. Verifique rating de crédito da instituição (Moody’s, Fitch, S&P) antes.
• Reserva imobilizada em CDB de longo prazo: se a emergência aparecer e o CDB não tem liquidez, você pode pagar deságio para resgatar. Reserva precisa liquidez antes de rendimento.

Em resumo

Para a primeira aplicação: Tesouro Selic. Mais seguro, líquido, sem custo escondido. Conforme você ganha confiança e tem dinheiro além da reserva, CDB de banco médio com liquidez diária a 105–110% do CDI entra como evolução natural — rende mais e o risco é diluído pelo FGC. Acima de R$ 250 mil, pulverize entre instituições. Para o longo prazo (> 3 anos), considere Tesouro IPCA+ pela proteção inflacionária.

Próxima leitura: tesouro direto vale a pena para iniciantes e como abrir conta em corretora.

Para taxa Selic atualizada e regras do FGC, veja Banco Central — Selic e FGC — cobertura.